Что такое волатильность

Еще один термин, которым нас пугают аналитики и комментаторы фондового рынка – это волатильность. Что такое волатильность? Говоря попросту, это показатель изменчивости фондового рынка, математическая величина, характеризующая колебания курсов и биржевых индексов. Для ее расчета зачастую применяются довольно громоздкие статистические формулы, но рядовому инвестору их знать необязательно. Определить же, что рынок волатилен несложно – достаточно взглянуть на графики, которые прыгают вверх-вниз, конкретные значения цены акции (или значения индекса) сильно отличаются от тренда (тренд отражает обобщенное движение цены).

А что означает волатильность в практическом плане для рядового инвестора? Прежде всего то, что в периоды высокой волатильности прогнозирование доходности и риска становится очень затруднительным – все операции в это время крайне рискованны.

Для долгосрочных инвесторов во время волатильности лучше не входить на рынок и не продавать акции – следует дождаться более «спокойных» времен. Ну а трейдеры – они на то и трейдеры, что знают, как «ловить рыбу в мутной воде» - то есть зарабатывать во время волатильности. Отмечу лишь, что для этого нужно много времени и отличные навыки анализа поступающей информации. И, конечно, опыт, опыт, опыт…

Вообще же за волатильным движением бывает интересно и полезно понаблюдать, одновременно строя собственные прогнозы – хорошая тренировка навыков анализа.
Успехов!

Множество других статей блога "Акции для начинающих" можно найти на карте блога

Диверсификация риска при покупке акций

Каждого инвестора волнует снижение риска – терять свои деньги никому не хочется. Диверсификация – один из механизмов снижения риска путем его распределения.

Что это означает? Допустим, вы хотите приобрести акции в надежде на то, что они вырастут в цене. Вы можете вложить все деньги в акции одного предприятия. А можете не складывать все яйца в одну корзину и приобрести акции нескольких компаний. Такой портфель и будет диверсифицированным, риск в нем будет распределен: акции одной фирмы могут упасть, но все сразу (при более-менее благоприятной обстановке на бирже, само собой) упасть не могут – вероятность этого мала, потому мал и риск.

Как максимально диверсифицировать риск при покупке акций? Казалось бы, путь единственный – купить как можно больше акций. Но это не есть путь настоящего инвестора. (Если хочется максимальной диверсификации, можно приобрести паи индексного фонда – деньги вкладчиков в нем распределяются по всем акциям, торгуемым на рынке и его динамика практически полностью повторяет движения рынка в целом. Ясно, что такой портфель будет наиболее диверсифицированным).

Можно обойтись небольшим количеством акций. Дело в том, что разные акции меняют свою цену не изолированно, между ними есть та или иная степень корреляции. Например, акции компаний одной отрасли явно будут изменять свою цену похожим образом. Поэтому покупка только акций, скажем, металлургических или телекоммуникационных компаний – плохая стратегия в плане диверсификации рисков.

Понятно, что сильно диверсифицированный портфель подходит инвесторам, которые вкладывают деньги на длительный срок и не собираются активно управлять портфелем. Для более активных инвесторов, заключающих сделки часто диверсификацию разумно ограничивать несколькими акциями – ведь диверсификация снижает не только риск, но и доход.

Минусом диверсификации следует также признать не сложность управления большим портфелем и неизбежное повышение потерь в виде комиссионных для брокера.
Подводя итоги, отметим, что для каждой стратегии и каждого отдельного инвестора подходит собственный, индивидуальный уровень диверсификации. Например, Уоррен Баффет, советует не «не кладите все яйца в одну корзину», а «берегите корзину».

Успехов! Выбирайте стратегию с умом!

Множество других статей блога "Акции для начинающих" можно найти на карте блога

Хеджирование ценных бумаг

Хеджирование – это один из инструментов, позволяющий инвесторам сберегать деньги, избегать их потерь при инвестировании. Слово hedge переводится с английского как «страховка, гарантия». Рассмотрим, как работает хеджирование.

Обобщенный механизм хеджирования можно описать так:

Одновременно со своей главной (страхуемой) сделкой заключается аналогичный контракт на другом рынке (обычно рынке фьючерсов или опционов).

А теперь подробно.

Хеджирование родилось (как и фьючерсы с опционами) из реальных потребностей экономики, фирм-производителей, далеких от фондового рынка. Например, определенная компания регулярно нуждается в поставках зерна для производства муки – однако цена на зерно, как и на другие товары, подвержена сильным колебаниям. Вести бизнес из-за этого гораздо сложнее – поэтому встал вопрос о «страховании» цен, управлении риском.

Что делает такая компания в современном мире? Она заключает контракт на поставку реального зерна, а с другой стороны, покупает фьючерс на зерно (на близкий к реальному контракту срок, ясное дело). Дело в том, что цена зерна и цена фьючерса на зерно движутся параллельно. Тогда если цена вырастет, то фирма потерпит убытки, покупая реальное зерно по высокой цене, но покроет их, продав фьючерс, который также вырастет в цене.

Аналогично инвестор может поступать с акциями – ведь опционы и фьючерсы работают не только с реальным сырьем, но и с ценными бумагами.

Допустим, инвестор покупает определенное количество акций и одновременно продаете фьючерсный контракт (то есть берете на себя обязательство продать эти акции по цене, близкой к сегодняшней). В итоге:

- если акции растут, то вы зарабатываете на самих акциях и несете убытки на фьючерсе

- если акции падают, вы зарабатываете на фьючерсе и несете убытки на акциях

Таким образом, свой основной капитал вы сохраняете в любом случае. Нужно понимать, что при таком хеджировании теряется не только риск, но и прибыль. Однако это справедливо только для полного хеджирования. При частичном хеджировании страхуется только часть суммы.

Помимо разделения на полное и частичное, обычно проводят также подразделение на предвосхищающее, выборочное, перекрестное хеджирование. Все эти инструменты, понятное дело, наилучшим образом подходят именно компаниям, занимающимся использованием реальных товаров, однако и частный инвестор может включить хеджирование в свою стратегию.

Успехов!

Множество других статей блога "Акции для начинающих" можно найти на карте блога

Участники рынка ценных бумаг

А кто вообще присутствует (играет, работает) на рынке ценных бумаг помимо частных инвесторов и их верных помощников-брокеров? (Это, как и все в рубрике «финансовый ликбез» - отнюдь не праздное любопытство. Всегда важно привести мысли и знания в систему. А в данном случае – знание участников рынка позволяет лучше в нем ориентироваться, верно?)

Перво-наперво, на рынке представлены эмитенты – компании или организации, которые выпускают ценные бумаги (акции, облигации…). Оно и понятно: ценные бумаги – товар фондового рынка, должен же кто-то этот товар «поставлять»?

Далее. На рынке действуют дилеры – профессиональные участники рынка, осуществляющие деятельность по купле-продаже ценных бумаг. Дилером может быть как физическое лицо, так и организация. Инвестиционная компания, работающая на бирже ради заработка (например, управляющая компания с ПИФами) – это дилер.

Перечисленные выше организации или лица – это «игроки» рынка. Однако на рынке присутствуют также организации, которые обеспечивают возможность такой «игры», предоставляя услуги «игрокам»

Важную функцию на рынке исполняют депозитарии – они осуществляют хранение сертификатов на ценные бумаги.

Регистраторы специализируются на предоставлении услуг эмитентам – они ведут реестр акционеров (так как постоянно происходят покупки-продажи, то состав владельцев меняется, что налагает необходимость постоянного обновления и изменения реестра).

Расчетно-клиринговая организация – еще один представитель «инфраструктурных» участников рынка. Такие фирмы выполняют функции, сходные с банковскими: они ведут расчеты всех сделок на фондовой бирже.

Видите, как все сложно даже на первый взгляд? Но это не должно пугать. И не напугает, верно? Частный инвестор большей частью не сталкивается со всем этим – благодаря брокеру. Поэтому, получив чуть более детальное представление о составе и работе биржи, можно идти дальше, приближаться к практике. Прочитайте, например:

Как выбирать акции для покупки

Стратегии инвестирования в акции

Множество других статей блога "Акции для начинающих" можно найти на карте блога

Первичный и вторичный рынки ценных бумаг

Ценные бумаги продаются на рынке ценных бумаг. Рассмотрим особенности первичного и вторичного рынков ценных бумаг.

На первичном рынке ценных бумаг покупаются акции, только что выпущенные непосредственно эмитентом. Вообще, первичный рынок ценных бумаг – это разнообразные экономические отношения, которые возникают при эмиссии и доп. эмиссии ценных бумаг.

На первичном рынке ценных бумаг компания-эмитент раскрывает информацию о своей деятельности, стараясь сделать бизнес прозрачным и привлечь инвесторов.
На первичном рынке ценных бумаг акции размещаются в виде частного или публичного размещения. В ходе частного размещения ценные бумаги распространяются среди заранее определенного круга инвесторов. В ходе публичного размещения – приобрести акции может любой инвестор.

После того, как компания-эмитент распродает значительную часть всех выпущенных ценных бумаг, для данных ценных бумаг (не только акций, но и облигаций) формируется вторичный рынок (вторичный фондовый рынок как таковой существует давно – на нем обращаются бумаги предшествующих эмиссий других компаний).
Вторичный рынок ценных бумаг – это та самая биржа, на которой большинство инвесторов покупает и перепродает акции. Здесь действует множество игроков, совершается множество сделок, что обуславливает ликвидность этого рынка, одну из его важнейших черт. На бирже действуют брокеры (а через них частные инвесторы), крупные инвестиционные компании, банки.

Ну вот, еще немного просветились =) Финансовый ликбез)).

Для частного инвестора не так уж важно знать тонкости первичного рынка, разве что он станет очень крупным инвестором, допускаемым к «шоу с инвесторами» процессе IPO (первичного размещения акций). Для нас важнее вторичный рынок, фондовая биржа, премудрости которой мы потихоньку и постигаем на этом блоге.

Успешных инвестиций! Выгодных акций!

Множество других статей блога "Акции для начинающих" можно найти на карте блога